12月20-21日，2023中國能源與化工行業創新發展大會在浙江杭州市召開。
大會圍繞石油和化工行業高質量發展，低碳化，綠色工藝，綠色發展，深度一體化發展，深入探討了我國石化行業發展的趨勢，企業低碳節能的路徑，行業綠色發展的經驗和策略。同時能源化工事業部發布了——《2023年石油化工行業年度數據盤點與解讀》的專題報告。
報告內容指出，2023年美聯儲持續加息給全球經濟造成沖擊，大國博弈加劇使得國際政治環境、經濟環境日趨復雜。2023年石化行業迎來投產大年，雖有中國經濟穩步恢復，但海外需求增速放緩，行業供需錯配問題升級，致使行業整體盈利水平繼續下滑。展望未來，在雙碳背景引領下，在綠色工藝，綠色發展政策驅動下，石化行業將向高質量發展邁進，加快發展高端石化產品和化工新材料產品，石油材料化，減油增化，以化為主的深度煉化一體化發展將是大勢所趨。
石化行業供需矛盾升級 進口下滑出口增長趨勢明顯
報告開篇首先對石化行業價格進行回顧，自2022年6月開始石化價格震蕩下跌1年左右，自今年6月底反彈3個月，9月下旬市場重新進入下行階段。伴隨價格的回歸，石化行業景氣度指數在下半年逐漸回歸正常區間，并且持續向上恢復。2024年行業景氣度趨勢預計繼續向上，但趨勢性的延展可能會長一些。
報告中認為，雖然原油對化工品指引性較強，但不同行業在價值鏈、供需方面卻展示出了不同的變化。通過一張近五年石化行業毛利變化圖例顯示，近五年烯烴及下游產業鏈盈利表現突出，其中丁辛醇的高利潤益于衛生用品的需求增長，環氧丙烷高利潤則得益于聚氨酯產業鏈的快速發展；酚酮產業鏈以雙酚A盈利靠前；2023年對比來看，丁辛醇仍表現亮眼，PC利潤增幅較大；芳烴產業鏈三苯毛利明顯超出近五年平均值。
高利潤是驅動行業擴能的最根本動力之一。通過數據盤點得出，2023年中國石化行業迎來了投產大年。酚酮、雙酚A繼續處于高擴能階段；芳烴鏈條ABS擴能提速，二甲苯-PX增速較快；烯烴鏈環氧丙烷、丙烯酸、環氧乙烷增速均表現明顯。
在產能高速增長背景下，需求增速又如何呢？從報告中展示的數據可以看出，石化行業需求相較2019年增長35%，表明石化行業需求增速逐步穩步恢復，其中燃料油、芳烴三苯、乙烯、雙酚A、苯酚等行業需求增長明顯。與2022年相比，多數行業需求處于正向增長，平均增長11%左右。
伴隨高擴能慢需求的供需矛盾升級問題，石化行業的進出口數據變化趨勢發生明顯背離—出口依賴度不斷提升，進口依存度逐年下滑。
一張石油化工品出口形勢變化圖顯示，近五年石油化工品出口依賴度穩步增長。增長較為明顯的以苯乙烯、甲苯、丙烯腈、丙酮表現突出，雖出口體量占比較小，但保持穩定增長；具體到2023年，出口依賴度較高的行業仍是燃料油、PC、MMA、滌綸長絲、MMA等行業；相比2022年，出口量增長的主要行業有燃料油、PS、環氧樹脂等行業。相對出口增長而言，近五年石油化工品進口依存度呈現出較為明顯的下滑趨勢。進口依存度下滑較為突出的行業有雙酚A、苯乙烯、MMA、丙酮、丙烯腈、PX等行業，國內自給率不斷提升，對進口量逐步替代。2023年進口依存度較高的行業仍是原油、液化氣、燃料油、石油焦、聚乙烯、乙二醇、PC等行業，自給率不足，進口貨成本低，高端專用需求工藝受限是主要原因。相比2022年，進口量下滑的主要行業有PC、雙酚A、PX、ABS、乙二醇等行業，進口量增長的以燃料油較為突出。
總結過去五年數據變化，報告指出，石油化工行業產能擴張逐漸加快，需求端受相關事件影響，疊加全球經濟增速放緩及周期變化的影響，增速相對緩慢。供需矛盾不斷升級，影響石化行業整體盈利情況轉弱。
展望未來：石油材料化、減油增化和以化為主是主要發展方向
展望未來，在雙碳背景引領下，在綠色技術及綠色發展、相關政策引導下，石油化工行業又將面對怎樣的機遇與挑戰呢？通過梳理未來五年的基本面數據，給出了部分可能預期的結論。
首先展示的是未來五年石化行業產能增速圖例，可以清晰看出未來五年石化行業產能將繼續擴張。其中烯烴產業鏈繼續擴能，尤其丙烯下游衍生品擴能加速；聚焦至2024年，烯烴、芳烴下游、酚酮產業鏈各產品繼續擴能；煉化一體化趨勢更加明顯，下游衍生品配置多以高附加值為主要參考。單產品來看，2024年環氧丙烷、ABSPS產能預期增長較為突出。
供需變化是觀測未來行業競爭力的關鍵指標。報告中展示的未來五年供需增速全景圖可以清晰的看出芳烴及下游潛在機會會偏大一些。甲苯/二甲苯、PX-PTA到滌綸長絲產業鏈，需求增速快于產能增速；純苯-苯酚-雙酚A-MMA產業鏈，相對苯乙烯產業鏈需求潛力較強；石腦油需求增速預計快于產能增長，市場存在潛在機會。
通過供需數據變化，結合宏觀、原油等相關指標，報告最后展示的是2024年石油化工品的價格和利潤預測圖例。2023年石化行業多數產品虧損，2024年虧損數量占比預計減少；2024年石化產品年均價預計波動幅度在±5%以內的占比在84%，純苯、苯酚預計上漲，丙烯酸或繼續承壓下行。
報告指出，2024年石油化工品仍然受供需錯配影響，盈利可能繼續承壓。但從諸多的影響因素來看，行業將逐漸擺脫最困難時期，在高速擴能背景下不乏部分行業需求增長預計提速，部分行業出口量繼續沖高。2024年將是產業鏈供需錯配矛盾升級后需要大幅度平衡的一年，可重點關注區域供需結構變化、階段性行情趨勢，以及產業鏈聯動變化帶來的機會。
行業的發展與政策的引導和驅動息息相關，雙碳背景下，石油化工企業在供應過剩的競爭壓力下如何提高行業競爭力呢？報告指出首先要提高工業電氣化水平，促進綠色電力消費；高耗能行業要達到國家能效水平，提高副產品資源利用水平。遵循綠色發展、綠色技術的應用，加快發展高端石化產品和化工新材料產品。例如聚烯烴行業的高質量發展，要擺脫當前“通用料競爭加劇、高端專用料供應不足”的結構性短缺局面，在需求端引領下，未來行業高端專用料的技術突破和供應增長將是大勢所趨。另外是新材料的延伸，新能源汽車、鋰電池、風電、光伏等產業帶動化工新材料消費不斷增長。風電產業拉動碳纖維、不飽和樹脂、環氧樹脂、特種橡膠及彈性體需求。光伏膠膜帶動 EVA 、POE樹脂消耗量提升。高性能、高品質的聚碳酸酯（PC）國產化率不斷提升。未來石化行業主要發展方向當是石油材料化、減油增化和以化為主的深度煉化一體化趨勢。
